ঝুঁকি থাকলে কী ভাবে ‘সহি হ্যায়’? জনস্বার্থ মামলার গেরোয় মিউচুয়াল ফান্ড

সরকারি তথ্য বলছে, গত পাঁচ বছরে মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগের পরিমাণ বেড়েছে প্রায় আড়াই গুণ। ২০১৯ সালে এই তহবিলে বিনিয়োগের অঙ্ক ছিল ২৬ লক্ষ ৩৩ হাজার কোটি টাকা। চলতি বছরের মে মাসে লগ্নির পরিমাণ বেড়ে ৬৭ লক্ষ ২৬ হাজার কোটিতে পৌঁছে গিয়েছে।

সম্প্রতি স্টেট ব্যাঙ্ক অফ ইন্ডিয়ার (এসবিআই) প্রকাশিত রিপোর্টেও একই কথা বলা হয়েছে। এসবিআই জানিয়েছে, মূল্যবৃদ্ধির সঙ্গে লড়াইয়ে ঝুঁকি আছে জেনেও মিউচুয়াল ফান্ড এবং স্টকে লগ্নির দিকে ঝুঁকছেন বিনিয়োগকারীরা। কমছে ব্যাঙ্ক বা ডাকঘরের প্রথাগত সঞ্চয়ের প্রকল্পগুলিতে লগ্নির অঙ্ক।

মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগের দু’টি উপায় রয়েছে। একটি হল ‘লাম্পসাম’ বিনিয়োগ। এতে এককালীন বড় অঙ্কের টাকা লগ্নি করতে হয়। দ্বিতীয়টির নাম ‘সিস্টেমেটিক ইনভেস্টমেন্ট প্ল্যান বা এসআইপি’। এতে আবার নির্দিষ্ট ব্যবধানে সংশ্লিষ্ট তহবিলে নির্দিষ্ট পরিমাণ বিনিয়োগ করতে পারেন লগ্নিকারী।

‘লাম্পসাম’ বিনিয়োগে লগ্নিকারী এক বারে তাঁদের ইচ্ছা মতো ইউনিট কিনতে পারেন। এই বিনিয়োগ অতিরিক্ত সম্পদ তৈরিতে সাহায্য করে। তবে ‘লাম্পসাম’ বিনিয়োগে লাভ নির্ভর করে কোন সময়ে লগ্নি করা হচ্ছে তার উপর। এতে ঝুঁকির মাত্রা অনেক বেশি।

‘সিস্টেমেটিক ইনভেস্টমেন্ট প্ল্যানে’ লগ্নিকারী নির্দিষ্ট বিরতিতে একটি নির্দিষ্ট পরিমাণ টাকা বিনিয়োগ করতে পারেন। এই পরিমাণ সাধারণত বিনিয়োগকারীর ব্যাঙ্ক অ্যাকাউন্ট থেকে কাটা হয়। এসআইপিকে মাঝারি বা কম ঝুঁকির বিনিয়োগ বলে জানিয়েছেন বাজার বিশ্লেষকেরা।

‘লাম্পসাম’ বিনিয়োগ পুরোপুরি বাজারের উত্থান-পতনের উপরে নির্ভরশীল। অন্য দিকে এসআইপি পুরোপুরি বাজারের সঙ্গে সম্পৃক্ত নয়। তবে এসআইপিতে লগ্নি করলে বাজারের কর্মদক্ষতার উপর নজর রাখার জন্য এক জন পর্যবেক্ষক প্রয়োজন। এতে বিনিয়োগের খরচ অনেকটাই কম।

শেয়ার বাজার বুলিশ হলে ‘লাম্পসাম’ লগ্নিতে বেশি লাভ হয়। অন্য দিকে বাজারের অস্থিরতা এসআইপির পক্ষে ভাল বলে মনে করেন বিশেষজ্ঞেরা। ‘লাম্পসামে’ কস্ট অ্যাভারেজিংয়ের সুবিধা থাকলেও এসআইপিতে তা নেই। নমনীয়তার দিক থেকেও দু’টি তহবিল একে অপরের বিপরীত।

মিউচুয়াল ফান্ড পোর্টফোলিয়ো হল বিভিন্ন মিউচুয়াল ফান্ডের সংমিশ্রণ, যা এক জন বিনিয়োগকারী তাঁর বৈচিত্রময় বিনিয়োগের জন্য সাবধানে নির্বাচন করেন। এর মাধ্যমে ঝুঁকি নেওয়ার ক্ষমতা এবং বিনিয়োগের লক্ষ্যের উপর ভিত্তি করে বিভিন্ন সম্পদ শ্রেণির (স্টক, বন্ড, নগদ) মধ্যে বিনিয়োগ বিতরণ করা হয়।

১৯৯৫ সালের ২২ অগস্ট আত্মপ্রকাশ করে মিউচুয়াল ফান্ডের সংগঠন অ্যামফি। বর্তমানে এর সদস্যসংখ্যা ৪৪। অ্যামফির প্রতিটি সদস্যের সেবির রেজিস্ট্রেশন রয়েছে। সংগঠনটির সিইও হলেন এন এস ভেঙ্কটেশ। ২০১৭ সালের ২৩ অক্টোবর থেকে ওই পদে রয়েছেন তিনি।

করোনাকালে হঠাৎ করেই ‘ফ্র্যাঙ্কলিন টেম্পলটন’ নামের সংস্থা তাদের তহবিল বন্ধ করে দিয়েছিল। বিষয়টি নিয়ে সুপ্রিম কোর্টে মামলা দায়ের হয়। শীর্ষ আদালত সংশ্লিষ্ট সংস্থাটিকে ২০ দিনের মধ্যে লগ্নিকারীদের বিনিয়োগ ফিরিয়ে দেওয়ার নির্দেশ দেয়। ফলে ফ্র্যাঙ্কলিনকে ফেরাতে হয় ৯,১২২ কোটি টাকা।

কিছু দিন আগে আবার লগ্নিকারীদের সতর্ক করে বিজ্ঞপ্তি দেয় কোয়ান্ট মিউচুয়াল ফান্ড। বিভিন্ন সমাজমাধ্যম ব্যবহার করে মিউচুয়াল ফান্ডে প্রতারণা হচ্ছে বলে সেখানে উল্লেখ করা হয়। এর থেকে বিনিয়োগকারীদের সতর্ক থাকার পরামর্শ দিয়েছে সংশ্লিষ্ট সংস্থা।

মিউচুয়াল ফান্ডের একাধিক বিজ্ঞাপনে ভারতীয় ক্রিকেটারদের দেখা গিয়েছে। তালিকায় রয়েছে সচিন তেন্ডুলকার বা রোহিত শর্মার নামও। জনস্বার্থ মামলার পিটিশনে অবশ্য তাঁদের নামে আলাদা করে কোনও অভিযোগ দায়ের করেননি ওই চার্টার্ড অ্যাকাউট্যান্ট।